El Gobierno ha elevado 2,6% la previsión de crecimiento económico para 2026, una corrección al alza de +0,4 puntos porcentuales respecto a la estimación anterior del 2,2%, publicada en marzo de 2026. Este ajuste, anunciado el 29 de junio por el vicepresidente segundo y ministro de Economía, Nadia Calviño, se mantiene pese al impacto acumulado de la guerra en Oriente Próximo, que ha elevado los precios de la energía en un +12,3% interanual en junio de 2026 según el INE.
El 2,6% marca el punto de partida para los PGE 2027
El nuevo dato macroeconómico servirá como base técnica para la aprobación de los Presupuestos Generales del Estado 2027. El Ministerio de Hacienda convocó el 6 de julio una reunión del Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) con las 17 comunidades autónomas, con el objetivo de acordar los objetivos de estabilidad presupuestaria y el reparto del déficit público para 2027. La reunión se celebró el lunes 6 de julio a las 12:00 horas, con una participación del 100% de las autonomías, aunque 8 de ellas —todas gobernadas por el Partido Popular — rechazaron el orden del día y exigieron incluir el nuevo modelo de financiación autonómica, no previsto en la convocatoria.
Previsiones de crecimiento: una trayectoria descendente desde 2026
El Gobierno proyecta un crecimiento del 2,2% en 2027, del 2,1% en 2028, y del 2,0% en 2029, lo que implica una desaceleración acumulada de -0,6 puntos porcentuales en tres años. Estas cifras contrastan con el promedio del 1,8% anual registrado entre 2022 y 2025, según el Banco de España. El 2026 se consolida así como el año de mayor impulso del ciclo, con un crecimiento +0,7 puntos porcentuales superior al de la zona euro (1,9%), según Eurostat.
El déficit público y el techo de gasto: plazos ajustados
Tras la reunión del CPFF, el Consejo de Ministros aprobó el martes 7 de julio el límite de gasto no financiero para 2027, fijado en 229.400 millones de euros, un incremento del +3,1% respecto a los 222.500 millones de 2026. El objetivo de déficit para el conjunto de las administraciones públicas se mantiene en el 2,7% del PIB, dentro del límite del 3% exigido por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE. El Congreso de los Diputados votará esos objetivos el 14 de julio de 2026, con una segunda votación prevista el 23 de julio en caso de rechazo inicial.
Las autonomías exigen 8 puntos clave en la financiación autonómica
Las ocho comunidades autónomas gobernadas por el PP —Andalucía, Aragón, Asturias, Baleares, Castilla y León, Castilla-La Mancha, Galicia y Madrid— presentaron un documento conjunto con 8 propuestas concretas para reformar el sistema de financiación. Entre ellas, destacan: la revisión del coeficiente de necesidades fiscales (que actualmente varía hasta un +23% entre las autonomías más y menos ricas), la actualización del índice de envejecimiento (que no se modifica desde 2019), y la incorporación de un mecanismo de estabilidad interanual que limite las variaciones superiores al ±5% en las transferencias.
Radiografía en cifras
- 2,6%: previsión de crecimiento del PIB para 2026, +0,4 puntos más que la estimación de marzo de 2026.
- 229.400 millones de euros: techo de gasto no financiero para 2027, +3,1% respecto a 2026.
- 2,7% del PIB: objetivo de déficit público para 2027, dentro del límite del 3% exigido por la UE.
- 8 comunidades autónomas: las que exigieron incluir la financiación autonómica en el CPFF del 6 de julio.
- 12,3%: alza interanual de los precios de la energía en junio de 2026, según el INE.
- 2019: último año en que se actualizó el índice de envejecimiento en el modelo de financiación autonómica.
El marco normativo: 3 directivas europeas y 2 leyes nacionales en juego
El proceso presupuestario 2027 se desarrolla bajo la Ley Orgánica 2/2012 de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera, que exige objetivos de déficit vinculantes para todas las administraciones. Además, el Gobierno debe cumplir con la Directiva Europea 2023/2854 sobre coordinación de políticas presupuestarias, la Directiva 2024/1122 sobre transparencia fiscal y la Directiva 2024/1792 sobre gobernanza macroeconómica. El nuevo modelo de financiación autonómica, por su parte, requiere reforma de la Ley 22/2009, cuya modificación está prevista para el primer trimestre de 2027, tras la finalización del informe del Consejo de Política Fiscal y Financiera previsto para el 30 de septiembre de 2026.
