La economía de la zona euro enfrenta un panorama complicado debido a la decisión de Estados Unidos de mantener altos aranceles bajo la administración de Donald Trump. La Comisión Europea ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento, lo que ha generado preocupación entre los países miembros, especialmente en España, que se presenta como una excepción en medio de un entorno adverso. Este artículo explora las implicaciones de estas políticas comerciales y cómo afectan a la economía de la eurozona y, en particular, a la economía española.
**Revisión de las Previsiones Económicas en la Eurozona**
La Comisión Europea ha actualizado sus proyecciones económicas, anticipando un crecimiento del 0,9% para el presente año y un 1,4% para 2026. Estas cifras son inferiores a las estimaciones anteriores, donde se esperaba un crecimiento del 1,3% para 2025. La revisión se debe en gran parte a la incertidumbre generada por las políticas comerciales de Trump, que han llevado a Bruselas a asumir que los aranceles del 10% se mantendrán en el futuro cercano. Esta situación ha complicado la elaboración de análisis económicos, ya que los efectos de la guerra comercial entre Estados Unidos y China también se sienten en Europa.
Los aranceles impuestos por Trump no solo afectan a la economía estadounidense, sino que también tienen un impacto significativo en la eurozona. Se estima que la economía de la zona euro sufrirá una reducción de cuatro décimas en 2025 y de dos décimas en 2026 debido a estas políticas. A pesar de este panorama sombrío, España se destaca como uno de los países que podría superar el impacto negativo de los aranceles, con una previsión de crecimiento del 2,6% en 2025, lo que representa un aumento de tres décimas respecto a las estimaciones anteriores.
**El Caso de España: Resiliencia en Tiempos Difíciles**
A pesar de la presión que los aranceles ejercen sobre la economía europea, España muestra signos de resiliencia. La Comisión Europea ha señalado que el crecimiento económico en España estará respaldado por una demanda interna sólida, impulsada por un mercado laboral en recuperación. Se espera que el consumo privado continúe creciendo, lo que a su vez fomentará la inversión. Además, se prevé que el déficit público se reduzca por debajo del umbral del 3%, alcanzando un 2,8% este año y un 2,5% en 2026.
Uno de los aspectos más positivos para la economía española es la expectativa de una disminución en la tasa de desempleo, que podría caer por debajo del 10% en 2026. Esto se atribuye a la creación de empleo y a una moderación en el crecimiento de la población activa, en gran parte debido a la reducción de la inmigración. A pesar de ser uno de los países con una alta tasa de desempleo, el comportamiento del mercado laboral ha sido sólido, lo que ha llevado a un aumento moderado de los salarios.
Sin embargo, la Comisión Europea también advierte sobre los riesgos que enfrenta España, especialmente en relación con la desaceleración económica en la eurozona y en sus principales socios comerciales. Estos factores podrían tener efectos indirectos negativos sobre la actividad económica en España, afectando el acceso a los mercados de exportación y retrasando la inversión empresarial. La incertidumbre en el comercio internacional podría llevar a un comportamiento más cauteloso por parte del sector privado, lo que a su vez podría mantener la tasa de ahorro de los hogares por encima de su media histórica.
**Perspectivas Globales y el Futuro del Comercio**
El impacto de los aranceles de Trump no se limita a Europa; también se prevé que la economía de Estados Unidos sufra una reducción de su PIB entre el 0,8% y el 1,4% hasta 2027. La situación global se ve afectada por la fragmentación del comercio y la volatilidad en las relaciones comerciales, lo que podría atenuar el crecimiento del PIB y reavivar las presiones inflacionistas. La Comisión Europea ha señalado que las catástrofes climáticas, cada vez más frecuentes, también representan un riesgo persistente para el crecimiento económico.
A pesar de estos desafíos, hay factores que podrían contribuir positivamente al crecimiento de la UE, como la posibilidad de mejorar las tensiones comerciales y ampliar acuerdos con terceros países. Además, el aumento del gasto militar podría tener un efecto positivo en la economía, al igual que las reformas en el mercado único y la unión del mercado de capitales.
En resumen, mientras que la economía de la eurozona enfrenta un futuro incierto debido a las políticas comerciales de Estados Unidos, España parece estar en una posición relativamente fuerte para enfrentar estos desafíos. La combinación de un mercado laboral en recuperación y una demanda interna robusta podría permitir que España navegue con éxito por las turbulentas aguas de la economía global.
